Coinbase 代幣化股票，是把美國個別公司的股票帶上鏈。Coinbase 會在 Base 上發行 B20 代幣，並連結至由受監管託管機構保管的股票。隨著鏈上乘數更新，代幣所對應的股票數量也可能改變。Coinbase 持有並獲得阿布達比全球市場金融服務監管局（FSRA）的執照與授權。
代幣背後的股票，並不是由 Coinbase 或 Mo 持有，而是由受監管的經紀商暨託管機構 Alpaca 持有，放在一個破產隔離信託裡，受益人是代幣持有人。每個代幣都是對一股真實股票的受益求償權，存放在與 Coinbase 分開的託管機構中。
為什麼這個結構很重要
市面上很多號稱「代幣化股票」的產品，其實不是這麼一回事。合成資產和衍生性商品只是追蹤價格，本身什麼都沒持有，所以你實際拿到的，是發行方給你的一個承諾。一旦發行方出事，這個價格追蹤就只值發行方本身值多少。
而對一股受託管股票擁有受益求償權，是完全不同等級的工具。股票是真實存在的，由受監管的託管機構持有，信託是為你保管，而不是算在發行方的資產負債表上。代幣一經發行，就存放在你自己的自我託管錢包中，並可在整個 Base DeFi 生態系統中使用。
誰能買
Coinbase 代幣化股票依據 Regulation S 提供，僅限美國以外的合格司法管轄區買賣。Mo 會依你使用 Mo 時所在的地方（依 IP 位址判斷）關閉功能：人在美國或其屬地，以及受限制司法管轄區時，無法買賣。發行方的資格規定仍然適用，人在美國以外並不會讓美國人變成合格對象。這個規則來自發行方，不是 Mo 訂的，但 Mo 的每個介面都會套用。
Trade 裡的其他部分不受影響：加密貨幣和貨幣穩定幣各自有自己的開放地區規則。目前的開放範圍公布在 mo.xyz/compliance。
它們全年無休
這些代幣在 Base 鏈上 24/7 交易。不管是週末、半夜還是股市假日，不論紐約證券交易所有沒有開盤，鏈上市場都持續運作。
主要價格用於顯示：有即時美股報價時，Mo 會顯示該報價並標示交易時段；沒有時則顯示標有 24/7 的鏈上價格。投資組合估值另有一套規則。Mo 優先採用較新的 Coinbase NAV；若沒有，且資料可用，則採用乘以鏈上乘數後的即時美股價格；否則使用鏈上代幣價格。因此，主要顯示價格可能與投資組合估值所用價格不同。
股利與股票分割
兩者都在鏈上透過一個乘數處理，你手上的代幣數量始終不變。
| 事件 | 會發生什麼事 |
|---|---|
| 股利 | 扣除預扣稅與費用後再投入，反映在乘數上 |
| 股票分割 | 乘數會調整，讓你的部位跟上新的股數 |
這就是為什麼 App 能同時顯示你的代幣餘額和對應的股數。底層邏輯是：你的部位＝代幣數量 × 代幣價格。乘數只是把它轉換成股數和每股價格的顯示層。
購買前先核對合約
Coinbase 在 base.org/stocks 公布官方清單，列出它發行的每個代幣的合約地址，以及背後的公開說明書和法律揭露文件。購買前請把合約地址對照這份清單。如果某個代幣不在清單上，不管它自稱什麼名字，都不是 Coinbase 發行的。Mo 只會上架官方清單中的代幣，所以如果你在 Base 上的其他地方購買，這一點特別重要。
在 Mo 交易
Trade 主要由 Nordstern 執行，也包括股票交易。若 Nordstern 無法處理訂單或無法使用，可能改用 Uniswap，並受司法管轄區限制。涉及代幣化股票的訂單，在你從美國或其屬地、或受限制司法管轄區使用 Mo 時無法使用。確認前，報價會列出服務商兌換成本、網路費，以及標準交易的 Mo 0.10% 費用；Mo Plus 免收此費用。
最後有一句話要說清楚：這些是真實的市場工具，價格會漲也會跌。這裡的內容不構成任何關於是否該持有的建議。