As Ações Tokenizadas da Coinbase são ações individuais de empresas dos EUA trazidas para a blockchain. Cada uma é emitida pela Coinbase como um token B20 na Base e lastreada 1:1 por uma ação mantida em custódia regulada. A Coinbase é licenciada e autorizada pela Financial Services Regulatory Authority do Abu Dhabi Global Market.
As ações por trás dos tokens não ficam com a Coinbase nem com o Mo. Elas ficam com a Alpaca, uma corretora e custodiante regulada, em um trust protegido de falência mantido em benefício dos detentores do token. Cada token é um direito beneficiário sobre uma ação real, em custódia separada da Coinbase.
Por que essa estrutura importa
A maioria das coisas chamadas de “ação tokenizada” não é isso. Sintéticos e derivativos acompanham um preço sem possuir nada, então o que você realmente tem é uma promessa de quem emitiu o produto. Se esse emissor entrar em dificuldades, o acompanhamento do preço vale exatamente o que o emissor vale.
Um direito beneficiário sobre uma ação custodiada é um tipo diferente de instrumento. A ação existe, um custodiante regulado a detém, e o trust a mantém para você, não para o balanço do emissor. Uma vez emitido, o token fica na sua própria carteira autocustodiada e pode ser usado em todo o ecossistema DeFi da Base.
Quem pode comprar
As Ações Tokenizadas da Coinbase são oferecidas sob a Regulation S e disponíveis apenas em jurisdições elegíveis fora dos EUA. Pessoas americanas não podem comprá-las, e pessoas em jurisdições restritas também não. A regra vem do emissor, não do Mo, e vale em todas as superfícies do Mo.
O resto do Trade não é afetado: cripto e stablecoins de moeda seguem suas próprias regras de disponibilidade. A cobertura atual está publicada em mo.xyz/compliance.
Elas nunca fecham
Os tokens são negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana, na Base. Fins de semana, madrugada, feriados de mercado: o mercado onchain continua funcionando, quer a Bolsa de Nova York esteja aberta ou não.
Isso deixa o Mo com dois preços possíveis, e ele escolhe pela atualidade, não pelo relógio. Quando existe uma cotação americana ao vivo, é ela que aparece em destaque, identificada com sua sessão, seja a sessão regular, pré-mercado, pós-mercado, ou overnight. Quando não existe cotação ao vivo, o destaque é o preço onchain 24/7, marcado com um selo 24/7 e uma variação medida desde o fechamento americano. O que aparecer em destaque é o que é usado para calcular o total da sua carteira.
Dividendos e desdobramentos
Os dois são tratados onchain, por meio de um multiplicador, e a quantidade dos seus tokens nunca muda.
| Evento | O que acontece |
|---|---|
| Dividendo | Reinvestido após retenções e taxas, e refletido no multiplicador |
| Desdobramento | O multiplicador se ajusta para que sua posição acompanhe a nova quantidade de ações |
É por isso que o app consegue te mostrar um saldo em tokens e um equivalente em ações ao mesmo tempo. Por trás disso, sua posição é tokens multiplicados pelo preço do token. O multiplicador é a transformação de exibição que converte isso em ações e um preço por ação.
Confira o contrato antes de comprar
A Coinbase publica a lista oficial em base.org/stocks, com o endereço de contrato de cada token que emite, além do prospecto e das divulgações legais correspondentes. Compare o endereço de contrato com essa lista antes de comprar. Se um token não estiver na lista, a Coinbase não o emitiu, seja qual for o nome que use. O Mo só lista tokens do conjunto oficial, então isso importa principalmente se você comprar em outro lugar na Base.
Negociando no Mo
Uma ordem que envolve uma ação tokenizada em qualquer uma das pontas é roteada pelo fornecedor de ações da Coinbase. Tudo o mais no Trade é roteado pela OKX DEX. De qualquer forma, a cotação mostra o que você paga antes de confirmar: o custo de conversão do fornecedor, o custo de rede, e a taxa de integração do Mo, que é 0,10% para membros Free e 0% para membros Mo Plus.
Uma última coisa que vale dizer com clareza. São instrumentos de mercado de verdade e os preços caem tanto quanto sobem. Nada aqui é conselho sobre manter ou não uma posição.