Токенизированные акции Coinbase переносят в блокчейн отдельные акции американских компаний. Coinbase выпускает каждую в виде токена B20 в сети Base и связывает с акцией в регулируемом хранении. Количество соответствующих акций может меняться при обновлении ончейн-множителя. Coinbase имеет лицензию и разрешение Управления по регулированию финансовых услуг Abu Dhabi Global Market.
Акции, обеспечивающие токены, не принадлежат ни Coinbase, ни Mo. Они хранятся у Alpaca, регулируемого брокера и кастодиана, в защищённом от банкротства трасте в интересах держателей токенов. Каждый токен даёт бенефициарное право на реальную акцию, хранящуюся отдельно от Coinbase.
Почему эта структура важна
Большинство продуктов, называемых токенизированными акциями, устроены иначе. Синтетические инструменты и деривативы отслеживают цену, не владея базовым активом. По сути, вы держите обещание компании, выпустившей продукт. Если у неё возникнут проблемы, ценность отслеживания цены будет полностью зависеть от самой компании.
Бенефициарное право на акцию в хранении представляет собой другой инструмент. Акция существует, её хранит регулируемый кастодиан, а траст держит её в ваших интересах, а не на балансе эмитента. После выпуска токен находится в вашем кошельке с самостоятельным хранением и может использоваться в экосистеме DeFi сети Base.
Кто может их купить
Токенизированные акции Coinbase предлагаются в соответствии с Regulation S и доступны только в подходящих юрисдикциях за пределами США. Лица из США и жители юрисдикций с ограничениями не могут их купить. Это правило установил эмитент, а не Mo, и оно действует во всех интерфейсах Mo.
Остальные функции Trade не затрагиваются: для криптовалют и стейблкоинов действуют собственные правила доступности. Актуальный список опубликован на странице mo.xyz/compliance.
Торги не закрываются
Токены торгуются в сети Base круглосуточно. Рынок в блокчейне работает по выходным, ночью и в биржевые праздники независимо от расписания Нью-Йоркской фондовой биржи.
Основная цена нужна для отображения: Mo показывает актуальную котировку США с пометкой о сессии, если она есть, а иначе круглосуточную цену в блокчейне с отметкой 24/7. Стоимость портфеля рассчитывается отдельно. Mo использует актуальный NAV Coinbase; если его нет, при наличии подходящих данных берёт текущую цену акции в США с учётом ончейн-множителя. В противном случае используется цена токена в блокчейне. Поэтому основная цена и цена для оценки портфеля могут различаться.
Дивиденды и дробление акций
Оба события обрабатываются в блокчейне с помощью множителя. Количество ваших токенов при этом не меняется.
| Событие | Что происходит |
|---|---|
| Дивиденд | Реинвестируется после удержания налогов и комиссий и отражается в множителе |
| Дробление акций | Множитель меняется, чтобы позиция соответствовала новому количеству акций |
Поэтому приложение может одновременно показывать баланс токенов и эквивалентное количество акций. В основе стоимость позиции равна количеству токенов, умноженному на цену токена. Множитель преобразует её для отображения в количество акций и цену акции.
Проверьте контракт перед покупкой
Coinbase публикует официальный список на сайте base.org/stocks. В нём указаны адрес контракта каждого выпущенного токена, проспект и юридические раскрытия. Перед покупкой сверьте адрес контракта с этим списком. Если токена там нет, его выпустила не Coinbase, как бы он ни назывался. Mo показывает только токены из официального списка, поэтому проверка особенно важна при покупке в других местах сети Base.
Торговля в Mo
Основным исполнителем сделок Trade, в том числе с акциями, выступает Nordstern. Если Nordstern не может провести ордер или недоступен, может использоваться OKX DEX с учётом ограничений по регионам. Ордера с токенизированными акциями доступны только лицам, не относящимся к лицам США, которые соответствуют требованиям. До подтверждения котировка показывает расходы на конвертацию у провайдера, сетевые расходы и комиссию Mo 0,10 % для стандартных сделок. Для Mo Plus эта комиссия не взимается.
И последнее: это реальные рыночные инструменты, цена которых может как расти, так и падать. Этот материал не является рекомендацией держать такие акции.